Atas da Fed e estreia de Warsh em Jackson Hole concentram atenções dos mercados

Os investidores aguardam esta quarta-feira a divulgação das atas da reunião de julho do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), num momento em que as taxas de juro de longo prazo nos Estados Unidos negoceiam em máximos de vários anos e o mercado procura pistas sobre o rumo da política monetária.

O documento é publicado três semanas após cada reunião e detalha a discussão interna entre os governadores da Reserva Federal. Na conferência de imprensa de 29 de julho, o presidente da Fed, Kevin Warsh, afirmou que o banco central não hesitará em atuar para travar a inflação, mensagem que o mercado obrigacionista recebeu com ceticismo, de acordo com a cobertura da CNBC.

O contexto é de pressão nas obrigações soberanas. A yield dos títulos do Tesouro norte-americano a 10 anos tem negociado em torno de 4,73%, o valor mais elevado do ano, enquanto a maturidade a 30 anos ronda os 5,32%, máximo desde 2007. A subida dos juros de longo prazo encarece o financiamento das empresas e tem funcionado como travão à valorização dos índices acionistas.

O segundo foco da agenda é o simpósio económico de Jackson Hole, organizado pela Reserva Federal de Kansas City, que decorre entre 27 e 29 de agosto. O tema deste ano é "Financial Innovation: Implications for Payments and Policy" e reúne cerca de 120 banqueiros centrais, decisores políticos e académicos oriundos de mais de 70 países.

Warsh, que tomou posse como presidente da Fed a 22 de maio de 2026, faz o discurso principal na manhã de sexta-feira, 28 de agosto. Será a sua primeira intervenção em Jackson Hole no cargo. O próprio indicou, em julho, que as suas observações se centrarão em questões estruturais de longo prazo e não em orientação de curto prazo sobre taxas de juro.