Inflação acelera em França e Espanha e reforça expectativas de subida de juros do BCE em setembro

A inflação acelerou em agosto tanto em França como em Espanha, segundo as estimativas rápidas divulgadas esta semana pelos institutos de estatística dos dois países, reforçando as expectativas do mercado de uma subida das taxas de juro pelo Banco Central Europeu (BCE) na reunião de setembro.

De acordo com os dados harmonizados publicados, o índice de preços no consumidor harmonizado (IPCH) de Espanha subiu para uma taxa homóloga de 4,5% em agosto, o valor mais elevado desde 2023, face aos 3,9% registados em julho. Em França, a inflação harmonizada acelerou para 2,7%, o nível mais alto desde maio, segundo os mesmos dados.

Segundo analistas citados pela imprensa financeira, a subida dos preços da energia em agosto foi um dos principais fatores por trás da aceleração registada nos dois países, com a Espanha a apresentar o ritmo de crescimento de preços mais elevado em mais de três anos.

Após a divulgação destes números, os mercados passaram a atribuir uma probabilidade praticamente total a uma subida de 25 pontos base na taxa de depósito do BCE na reunião de setembro, o que elevaria a taxa de 2,25% para 2,5%. Este movimento surgiria na sequência da primeira subida de juros do banco central em quase três anos, ocorrida em junho.

De acordo com as atas da reunião de julho do BCE, alguns responsáveis já tinham começado a discutir se seria necessária uma política "moderadamente restritiva" para garantir o regresso da inflação à meta, o que poderá implicar que as taxas de juro tenham de ultrapassar os 2,5% — o limite superior do intervalo considerado neutro pelo economista-chefe do BCE, Philip Lane. O mercado antecipa ainda uma nova subida de juros antes da primavera de 2027.

O euro manteve-se estável face ao dólar na sequência dos dados, junto dos 1,165 dólares, com os investidores também atentos ao discurso do presidente da Reserva Federal norte-americana, Kevin Warsh, em Jackson Hole.