Juros da dívida norte-americana a 10 anos sobem para máximo do mês antes dos dados da inflação

A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro dos Estados Unidos a 10 anos subiu para 4,7% no início da semana, o valor mais elevado do mês, pressionada pela subida dos preços do petróleo e pelas renovadas preocupações com a inflação, segundo dados de mercado. O movimento antecede a divulgação de indicadores de preços no consumidor esta semana, que os investidores acompanham para calibrar as expectativas de política monetária.

A subida das taxas reflete uma alteração das apostas quanto à próxima decisão da Reserva Federal. De acordo com os dados de mercado, os investidores atribuíam cerca de 51% de probabilidade a uma subida de 25 pontos base dos juros diretores em setembro, acima dos 44% do dia anterior — um cenário de aperto, e não de corte, da política monetária.

O quadro é, ainda assim, ambivalente. Os números do emprego divulgados no início de agosto mostraram uma perda inesperada de 23 mil postos de trabalho nos Estados Unidos em julho, a primeira queda em vários meses, o que sustenta os argumentos a favor de uma postura mais acomodatícia por parte do banco central. Em sentido oposto, a subida do petróleo, com o barril a aproximar-se dos 80 dólares na ausência de progressos no conflito com o Irão, acrescenta pressão sobre os preços.

Os investidores aguardam os dados da inflação e um conjunto de leilões de dívida do Tesouro nos próximos dias, num contexto de rendibilidades elevadas. A evolução destes indicadores deverá determinar se o mercado consolida a expetativa de juros mais altos por mais tempo.