Nvidia, Amazon e Microsoft ficam atrás do S&P 500 em 2026 com receios sobre gastos em inteligência artificial

As ações da Nvidia, da Amazon e da Microsoft estão a ficar atrás do índice S&P 500 no acumulado de 2026, com as respetivas avaliações a recuarem para mínimos de vários anos, num contexto de crescentes dúvidas dos investidores sobre a dimensão dos investimentos em inteligência artificial.

Depois de anos de ganhos expressivos, as três cotadas tecnológicas têm tido dificuldade em acompanhar o desempenho do mercado mais alargado ao longo do ano. Segundo análises publicadas na imprensa financeira, os múltiplos de avaliação destas empresas caíram para os níveis mais baixos em pelo menos cinco anos, à medida que o mercado reavalia o ritmo de retorno dos elevados montantes canalizados para infraestruturas de computação.

Os receios não se limitam a estas três empresas. De acordo com a CNBC, o valor de mercado do grupo das chamadas "Magnificent 7" — que reúne as maiores tecnológicas norte-americanas — recuou cerca de 2,3 biliões de dólares no final de junho, num movimento associado à inquietação dos investidores quanto aos gastos com inteligência artificial e à sustentabilidade desse investimento.

Os resultados operacionais destas empresas, contudo, continuam a apresentar crescimento. A Nvidia registou uma receita recorde no primeiro trimestre do seu ano fiscal de 2027, encerrado a 26 de abril, com uma subida de 85% em termos homólogos, para 81,6 mil milhões de dólares, e um lucro por ação ajustado que aumentou 140%, para 1,87 dólares, de acordo com as contas divulgadas pela empresa.

O desempenho das grandes tecnológicas será novamente escrutinado nas próximas semanas, à medida que avança a época de resultados nos Estados Unidos e os investidores procuram sinais sobre a rentabilidade dos investimentos em inteligência artificial.