SpaceX cai em bolsa nos primeiros resultados após IPO apesar de receita duplicar

As ações da SpaceX recuaram após a divulgação dos primeiros resultados trimestrais desde a entrada em bolsa, apesar de a empresa aeroespacial de Elon Musk ter quase duplicado a receita. Os investidores reagiram sobretudo ao forte aumento do investimento em infraestrutura, com destaque para os gastos com inteligência artificial.

Segundo os resultados divulgados, a SpaceX registou uma receita de 7,8 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2026, um crescimento de 92% face ao período homólogo. A Starlink, o serviço de internet por satélite e único segmento rentável da empresa, viu as receitas subirem 66% e passou a contar com 12 milhões de subscritores, o dobro face a um ano antes. O resultado operacional da Starlink cresceu 79%, sinal de melhoria das margens à medida que o serviço ganha escala.

Apesar dos números de crescimento, as ações caíram cerca de 8% no período after-hours. O principal fator de preocupação foi o investimento de capital, que disparou para 18,37 mil milhões de dólares no trimestre, dos quais 15,83 mil milhões destinados a infraestrutura de inteligência artificial. A empresa registou ainda um prejuízo de 541 milhões de dólares, atribuído ao esforço de investimento na rede de satélites, no desenvolvimento de naves espaciais e em inteligência artificial.

De acordo com a empresa, o nível de investimento deverá manter-se semelhante nos dois trimestres seguintes, o que implica um montante adicional na ordem dos 36 mil milhões de dólares até ao final do ano. A receita média por utilizador da Starlink situou-se em 66 dólares, um valor inferior aos 85 dólares registados um ano antes.

A reação do mercado reflete a tensão entre o rápido crescimento das receitas e a dimensão dos gastos exigidos pela estratégia da empresa. A evolução da cotação nos próximos trimestres deverá depender da capacidade da SpaceX de converter o investimento em rentabilidade sustentada.