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Tesouro dos EUA triplica recompra de dívida de longo prazo para 6 mil milhões de dólares; juros a 10 anos sobem para 4,85%
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O Tesouro dos EUA anunciou uma recompra de até 6 mil milhões de dólares em obrigações com maturidades de 10 a 20 anos, o triplo do montante habitual, para reforçar a liquidez. A reação do mercado foi negativa e a taxa a 10 anos subiu para 4,85%, o máximo desde 2023.
O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos anunciou na quarta-feira, 9 de setembro, que vai recomprar até 6 mil milhões de dólares de dívida pública de longo prazo numa única operação, o triplo do montante habitual destas operações de apoio à liquidez. A operação decorre esta quinta-feira, num leilão de 20 minutos que termina às 14h00 de Washington (19h00 em Lisboa), segundo a UPI e a CNBC.
A recompra incide sobre obrigações com maturidades entre 10 e 20 anos, um segmento do mercado com menor liquidez e onde as taxas de rendibilidade atingiram máximos de vários anos. O Tesouro indicou ainda que as operações futuras neste segmento terão um montante mínimo de 4 mil milhões de dólares.
A decisão concretiza o anúncio feito a 19 de agosto pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent, de que o limite máximo por operação, até então de 2 mil milhões de dólares, seria pelo menos duplicado a partir de 9 de setembro e até ao final do atual trimestre de refinanciamento, a 4 de novembro. De acordo com o comunicado oficial, o objetivo é reforçar a liquidez nos prazos mais longos, onde o Tesouro diz receber consistentemente um volume elevado de ofertas de qualidade.
A medida é interpretada pelo mercado como uma tentativa de travar a subida das taxas de juro da dívida norte-americana, que se encontram nos níveis mais elevados desde a crise financeira de 2008. Ainda assim, a reação inicial foi negativa: segundo a CNBC, as rendibilidades de algumas emissões mais antigas chegaram a subir até 5 pontos base após o anúncio. A taxa das obrigações a 10 anos subiu para 4,85%, o valor mais elevado desde 2023, de acordo com a CNN.
Robert Tipp, estratega da PGIM, afirmou à CNBC que o mercado esperava um montante entre 6 e 10 mil milhões de dólares e que o valor anunciado ficou no limite inferior dessas expectativas, o que explica a venda de títulos de prazo mais longo. Stanley Druckenmiller, gestor do Duquesne Family Office e antigo mentor de Bessent, criticou a medida num artigo de opinião no Wall Street Journal, argumentando que os governos que tentam defender preços contra os fundamentos acabam sempre por perder.
O Tesouro deverá divulgar mais informação sobre a dimensão das recompras futuras no próximo refinanciamento trimestral, marcado para 4 de novembro.
Perguntas frequentes
Quanto vai o Tesouro dos EUA recomprar?
Até 6 mil milhões de dólares numa única operação, sobre obrigações com maturidades entre 10 e 20 anos. As operações futuras terão um mínimo de 4 mil milhões.
Porque é que o Tesouro aumentou as recompras?
Oficialmente para reforçar a liquidez nos prazos longos. O mercado interpreta a medida como uma tentativa de conter a subida das taxas, que estão em máximos desde 2008.
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